已经成为所有手机厂商们的头等大事,高捷资本仍然认为中国半导体的机遇将大于挑战

这是一场正在席卷整个行业的萧条……

图片 1那么,在半导体领域,中国需要挑战的则是西方上百年积累起来的工业体系。

北京时间8月7日晚间消息,据美国财经网站报道,印度巴帝集团(Bharti
Enterprises)副董事长阿希尔·古普塔(Akhil
Gupta)今日在接受采访时表示,印度至少还需要一年时间才能推出5G高速移动互联网。

活下去,已经成为所有手机厂商们的头等大事。

可以说,中国半导体与西方在设计、工艺、设备、开发软件等的差距是生态量级的。不过站在这个历史节点,高捷资本仍然认为中国半导体的机遇将大于挑战。

巴帝集团是印度最大移动运营商Bharti
Airtel的母公司,该集团副董事长古普塔称:“虽然一些国家已经推出了5G网络,但这项技术仍处于萌芽阶段,各种应用案例仍在开发中。”

黑云压城的中国与美国、日韩贸易争端,进一步削弱全球合作才有的创新能力与市场空间,也给这个本来已经动荡不安的行业,蒙上了一层不确定的浓重阴影。

1947年,美国贝尔实验室发明了半导体点接触式晶体管,开创了人类的硅文明时代。

对于印度,古普塔称,距离5G的推出应该还有12个月至18个月,甚至更长的时间。他还说,为了在全球5G应用方面保持世界领先地位,印度应该进行各种测试和试验。

就像过去三星、苹果、华为OPPO、Vivo、小米终结了成千上百个军团混战的山寨手机时代一样,这个赢者通吃的时代很可能会想PC一样最后只剩下两三个大品牌,以自己的杀手级产品特性,或者说以在某个品质与价格段位的压倒性优势,形成谁也消灭不了谁的鼎立之势。直到下一个时代的iPhone浮出水面。

十年后,在苏联和东德的援助下,位于酒仙桥798的北京电子管厂通过还原氧化锗,拉出了锗单晶。并相继研制出锗点接触二极管和三极管。

古普塔说:“印度政府已决定,要在试验的基础上提供频谱。作为运营商,我们正在积极准备,一旦印度出现应用案例,我们就能尽快推出服务。”

除了增量来自竞争对手的压制,这些厂商们还面临着一个更为致命的问题,就是来自存量的竞争,现在的苹果二手机市场已经成行成市,在三四线城市可以说是消费苹果手机的主力军。

“大炼芯片”潮后,是“拿来主义”式造芯。刚开始不过十年的差距,但很长一段时间以来,经济转轨、技术设备封锁,不断拉长国内半导体产业与国际水平的差距。

据预计,印度将在未来几个月进行5G手机网络的安装试验。另据路透社报道,印度政府计划今年以49.2亿卢比(约合7100万美元)的底价拍卖5G频谱,但这一价格被普遍认为较高。

根据TalkingData发布的2019智能移动终端行业洞察报告显示,现在智能机行业呈现平缓发展状态,2018年市场规模达到15.6亿台,同比增长9.4%,随着人口红利枯竭,智能机市场增长动力主要依靠迭代换新。

一个甲子后,机会再一次扣门。

印度主要电信公司,包括Bharti Airtel、Reliance
Industries和沃达丰Idea在内,预计都将参与拍卖,整个拍卖规模可能超过10亿美元。

IDC的报告显示,2019年第二季度全球智能手机出货量为3.332亿部,较2018年第二季度的3.412亿部下降2.3%。

今年以来,无论是从人才储备、下游行业驱动、资本市场助力,还是国际局势、政府意志等,半导体发展又到了一个新的历史节点。

对此,古普塔也认为拍卖价格过高。他说:“这个价格肯定过高了。”他还补充说,政府的目标不是实现收入最大化,而是在全国范围内实现互联互通。因此,“设定一个较高的拍卖价格并不能达到目的。”

2017年的全球智能手机出货量下滑了0.5%,智能手机市场有史以来首次出现的下跌。

行业权威研究机构IC
insights认为,中国市场容量,将在接下来的五年内迎来8%的高增长,这对于趋于稳态的半导体产业内非常可观。更加令人期待的,是进口替代红利,国产芯片自给率预计在2023年超过20%,本土自产芯片的年复合增长率有望达到15%。

古普塔还表示,价格将主要由需求和供应,以及行业的投资能力来决定。

这一年中国智能手机市场年总出货量,较2016年下跌4%,同样首次出现出货量下滑。

中国已为半导体大时代做好了铺垫和准备。

2018年全球智能手机的出货量同比减少4.1%。同年中国手机出货量同比下降15.6%

图片 2人和:

今年一季度中国智能手机出货量同比下滑26%,二季度下降6%,下跌速度有所刹车,但这已经是连续第九个季度下滑。

IC人才归国潮

在IDC2019年Q2报告中,三星手机全球出货量同比增长5.5%,华为手机出货量同比增长8.3%,OPPO手机出货量同比增长0.3%,苹果iPhone手机出货量同比下滑18.2%,小米手机出货量同比下滑0.2%。

最重要的因素永远是人。

在全球市场前五名中,只有三星、华为和OPPO的出货量取得了同比增长,其中OPPO的增长也已经相当疲软。

从高捷资本长时间对行业的观察来看,过去十年PC和智能手机的市场培育了芯片巨头的同时,事实上也培育出了大量优质的华人工程师。

出货量压力最大的苹果提出了向内容服务转型,同样感受到压力的小米,2019年1月11日也将铁人三项“硬件、互联网、新零售“的战略,调整为了“手机+AIoT”双引擎战略,并称“这就是小米未来五年的核心战略”。

他们拥有被证明的技术能力、完整的产品经验以及对全球半导体行业的宏观审视。作为一个技术和人才密集型产业,近年IC人才归国潮无疑推动了中国芯片产业发展。

上一次雷军亲自掌管中国区是在2016年,在这一年,小米同样面临中国区出货量雪崩的危机,中国市场出货量下跌36%,拖累全球出货量下滑25%。今年二季度,小米国内出货量下跌20%。

人才储备愈发成熟的背景下,作为人才密集型企业的典型代表,中国的IC设计公司从2016年起经历了爆发式增长。十年前的创业前辈们如今正在陆续收获IPO的果实,而现在的一代中国创业者仿佛更加幸运,他们有着资本市场和政府意志的双重加持。

2、萧条席卷

“在这个时点开垦中国半导体市场是有幸的”很多创业者都有过类似的感慨。

市场份额方面,可以看到洗牌正在进行。

在另一个维度,优质的半导体人才目前价格不菲,人才供需严重错配。高捷资本的某被投企业创始人曾说到,“在某些领域大陆的半导体人才待遇已是同级别台湾人才的两倍”。

今年二季度,三星全球市场份额同比增长1.7个百分点,上升到22.7%。华为市场份额增加1.7个百分点,达到17.6%。

中兴事件后,加快发展集成电路产业成为举国共识。工信部发布的行业白皮书提到,目前需要70万人投入到该产业中来。而根据中国电子信息产业发展研究院发布的《中国集成电路产业人才白皮书》的数据,我国多年来只有12%的微电子专业毕业生进入本行业,大多都转去互联网行业。

与此同时,苹果的市场份额下降了2个百分点,下降到10.1%,这是iPhone问世以来的最低市占率。

作为智能时代的基础元件,信息工业的粮食,芯片的价值在这个时代被上升到了一个新高度。

小米增长0.2个百分点,至9.7%,OPPO上涨0.3个百分点,至8.9%。

图片 3天时:半导体

2019财年第二财季,三星电子营收为约476亿美元,同比下降4%;营业利润约合56亿美元,同比下降56%,第二季度净利润约合44亿美元,同比下滑53%。断崖式下跌。

第四次周期

最近不断传出消息,今年9月,三星电子还将关闭最后一家在中国的惠州工厂,并将手机生产转移至亚洲劳动成本更低的国家。2017年数据,惠州三星工厂有6000多名员工,一年生产6300万部手机,占据三星当年全球手机产量的17%。

上世纪60年代,美国东海岸地区的环波士顿市外缘绕行的128号公路两侧已形成微电子、航空航天、国防科技等产业领域的企业聚集,被称为美国的技术公路。成熟且高速增长的下游产业为半导体行业的发展提供了原生土壤。

三星的利润支柱,半导体业务营业利润同比大幅跳水71%。

坚实的下游驱动力是行业发展的必要条件。回顾芯片发展的历史,行业在不同下游驱动因素的激励下,经历过三次大周期。

智能手机业务,二季度营收同比增长8%至25.86万亿韩元,但营业利润仅为1.56万亿韩元,相当于90亿人民币左右,同比下滑42%。

图片 4第一个周期,上个世纪60年代到90年代,PC
电脑、大型计算机等的需求带来500亿美元半导体市场。全球半导体的硅含量从6%提高到23.1%。

在支柱业务芯片方面,由于存储芯片价格疲软,三星二季度该业务方面净利润下降了53%。

2)第二个周期,2000年到2008年,笔记本电脑、无线2G/3G通讯等带来1000亿美元市场空间,随后进入衰退期。全球半导体的硅含量从17.3%提高到22.4%;

因为苹果没有采购承诺量的OLED面板,支付了约46.9亿元的罚款,才让三星的财报显得没那么难看,但是风险已经转移给了未来。

3)第三个周期,2010年到2014年,全球半导体硅含量从21.1%提高到26.4%,下游需求推动的力量是智能手机为代表的移动互联网产品,市场空间再增750亿;

其实在今年一季度,三星的面板业务已经巨亏了4.8亿美元,折合人民币33亿。

4)2017-2020年,全球进入第四次半导体硅含量提升,此轮将提升到30-35%。本次提升物联网、5G、AI及智能汽车将成为主要驱动力。预计未来全球半导体销售产值将突破5000亿美金大关。

群智咨询8月6日发布的数据显示,上半年全球智能手机面板出货量下降5.2%。

更为重要的是,与前三次变革的大背景不同,此轮中国将逐渐由跟随者转变为行业与产品的定义者。半导体产业将在新驱动的引领下,进入新的超级周期。

韩国第二大芯片制造企业SK海力士2019年第二季度财报显示,其季度净利润同比。

图片 5地利:

英特尔二季度营收较去年同期的 170 亿美元;净利润较去年同期的 50 亿美元。

国家意志和资本意志

高通2019年第三财季财报,营收96亿美元,同比大涨73%。其中大部分是来自一笔意外之财,今年4月17日,苹果、高通宣布和解,各自撤回全球所有诉讼,苹果将向高通支付的一次性款项47亿美元。

最后,离不开政策的引导。供给侧改革的需求端来自科创成长及先进制造,通信、电子、计算机、装备制造,已经成为政策重点支持的方向。在如此明确的政策导向下,资本市场也闻风而动,科技类初创企业获得融资也更加容易。

剔除这笔意外之财,高通第三财季营收只剩下49亿美元,,环比也下降了4%;税前利润为5.04亿美元,,环比下降7%。

“高捷资本的投资标的,一定要具备直戳中国半导体软肋的属性,而不仅仅局限于国产替代。”

其营收以及第四财季业绩指引均不及预期,导致其盘后股价大跌5%。

【钛媒体作者介绍:高捷资本是国内最早的一批投资人创立的风险投资机构。我们专注投资硬科技领域的早期高成长期企业,管理团队有累计超过50年的投资经验,实现近20个项目的成功退出,累计基金管理规模超过30亿元人民币,管理过多支人民币及美元基金,实现了丰厚的回报。公司在北京、深圳和美国硅谷设有办公室。】

3、拥抱变化

三星消费电子部门销售额和营业利润分别达到11.07万亿韩元和7100万韩元,同比分别增长6%和39.2%,主要来自冰箱和洗衣机的销量增长。

全球同此凉热。

小米2018年互联网服务分部收入同比增长61.2%,至160亿元,其中广告收入达人民币101亿元,同比增长79.9%。

今年一季度,这个增长速度已经大打折扣,同比增加31.8%,至43亿元。

在一个统一的品牌形象下,它已经开展了全方位的硬件布局。

2019年第一季度智能手机分部的收入约为人民币270亿元,同比增长16.2%。

小米IoT与生活消费产品分部的收入,同比增长56.5%至120亿元,持续保持较快增速。智能电视业务继续保持领先优势,连续两个季度出货量居中国大陆市场份额第一。小米手环、小米空气净化器及米家电动滑板车的增长也不错说。

IoT平台已连接不包括智能手机及笔记本电脑在内的IoT设备数同比增长70.0%,达到约1.71亿台。

这方面,水哥给小米同学提个醒,一个小细节与大问题。水哥手里也有小米的产品,选择的时候都是在价格和配置以及外形设计综合衡量做出的选择。

这一年,小米把第一家小米有品旗舰店开到了深圳,在媒体见面会上,雷军回顾2016年的危机,由衷感叹:“这两年小米还面临一个困难是,怎么能够满足电商用户和线上用户的品质要求,去解决各种各样的小问题。现在用户在网上买手机有问题,第一反应是先在微博、微信全部骂你一圈,让天下都知道。”

以质量起家的雷军,对此非常重视,今年过完春节,就开始亲自挂帅担任小米质量委员会的主席,设立专属质量办公室。

小米有没有品真的很重要。

另一家同病相怜的改革者苹果,也很不容易。

苹果今年第三财季,服务收入同比增长了近13亿美元。同时硬件收入同比减少了7个多亿美元。第三财季苹果营收为538亿美元,同比增长1%,在两个季度的下滑之后恢复增长。

库克同学很会抓重点,宣称:“如果将可穿戴设备和服务产品加在一起,它们的规模将接近《财富》50强企业。”但是可穿戴设备的市场空间远远没有手机市场大,其增长也无法填补手机市场份额的损失。可穿戴设备、家居和配件销售额55亿美元,同比增长近18亿美元,同比增长48%。

苹果今年第三财季,服务收入同比增长了近13亿美元。同时硬件收入同比减少了7个多亿美元。

第三财季苹果营收为538亿美元,整体收入因而增长了近6亿美元,同比增长1%,在两个季度的下滑之后恢复增长。

库克同学很会抓重点,宣称:“如果将可穿戴设备和服务产品加在一起,它们的规模将接近《财富》50强企业。”

在第二季下滑22%之后,苹果公司第三季在华销售额下滑4%,至91.6亿美元。

在中国市场iPhone销量下跌14%的同事,苹果在整体收入方面可以说在下滑速度上面并没有输的太难看。

随着iPhone销量放缓,包括AppleMusic、App
Store和iCloud在内的苹果服务被视为苹果的增长源。在接下来的几个月里,苹果计划推出信用卡,以及针对游戏和电视的订阅服务。

2018财年第三财季,苹果共售出4130万部iPhone,同比增长0.067%。

但是这一年的iPhone营收还是相当给力的,营收达到了299亿美元,同比增长20%。

同期,苹果共售出372万台Mac,同比下降13.3%。

来自Mac的营收虽然没有出货量下跌那么猛烈,却也没有iPhone的营收那么给力,下滑4.7%。

大概也可梳理出一个轮廓,苹果硬件营收的下滑是滞后于销售量的下跌的。毕竟价格抬高一点,短期内还是可以挽一下尊的,但对于保住鼓鼓的钱袋子,却毫无作用。

今年二季度,苹果净利润100亿美元,同比下降13%,少赚15亿美金近百亿人民币。

但苹果依然是存量市场的王者。

据艾媒北极星系统监测数据显示,2018年中国智能手机国内存量市场份额排名前五的分别是iPhone、华为、OPPO、vivo和小米。其中,iPhone占28.9%,华为占17.1%,OPPO占14.4%,vivo占12.3%,小米占11.4%。

在中国增量市场,王者却是华为手机。

Canalys数据显示,2019年二季度,其市场份额占38%,OPPO18%,Vivo17.5%,小米11.5%,苹果5.8%。

对于所有手机厂商来说,拥抱变化是必须的,但也要注意身后坍塌而来的浪潮,更不能成为回避创新的借口。

相关文章